$保利发展(SH600048)$ $万科A(SZ000002)$ $$招商蛇口(SZ001979)$
蛇口这个公司比较有意思，到底是蛇口太优秀还是同行太拉胯？
拉一下2019年-2023年这5年数据看看：
1、蛇口报表早在19年就开始调整，19年蛇口扣非下滑14.55%，而万科增长14%，保利增长50%，一直到21年年报，万科带头调整报表，扣非下滑44%，蛇口下滑2.46%，再到22年年报，万科继续下滑11%，而当年保利也开始调报表下滑33%，蛇口当仁不让继续下滑62%，23年在金地暴雷以后，蛇口的营收持平的情况下，扣非利润增长70%，在当下市场属实有点厉害，要不就是之前报表洗的足够干净！当然公司也解释了利润增长的“原因”
2、与报表相对应的，蛇口账上的钱还是比较充裕的，经营现金流较上年有50%的增幅约314亿，年末现金等价物876亿，货币资金大约883亿，其中受限制的保证金是6.1亿，可随时支付的银行存款562亿，可随时用于支付的其他货币资金314亿，而一年到期的非流动负债约392亿，从报表来看，蛇口的财务状况还是过得去的！
3、蛇口的合同负债较去年底还增长11.46%，不知道今年的销售状况还有没有可能继续维持，不过看蛇口拿地的情况看，51%的投资都在北上广深，所以只要销售能稳得住，蛇口倒确实可以从行业脱颖而出！
当然，如果再比较一下估值，蛇口比万科和保利都要贵50%以上，那是不是也意味着蛇口这部分所谓的“优秀”，已经反应在股价里面了呢？

$万科A(SZ000002)$ 招商蛇口的财报，其中最亮眼的，莫过于经营性现金流有300多亿，同比增长率很高。
万科已经经历了三年的缩表，拿地和建设资金大幅回落，保持出货状态，经营性现金流即将爆发。
而市场却担忧资金链断裂，这是牛头不对马嘴。
而招商蛇口起了好榜样，提高了分红率，原来房企缩表，提高分红，也不失为缩表的一种途径，给他点赞。

牛逼，扣非大增6成，经营活动现金流入300亿

他去年增发2次 参与机构全套了。业绩肯定要做好看点

$招商蛇口(SZ001979)$ 每10股派息3.2元，股息率3.4%，摇身一变高股息概念

$保利发展(SH600048)$ $万科A(SZ000002)$ $$招商蛇口(SZ001979)$
蛇口这个公司比较有意思，到底是蛇口太优秀还是同行太拉胯？
拉一下2019年-2023年这5年数据看看：
1、蛇口报表早在19年就开始调整，19年蛇口扣非下滑14.55%，而万科增长14%，保利增长50%，一直到21年年报，万科带头调整报表，扣非下滑44%，蛇口下滑2.46%，再到22年年报，万科继续下滑11%，而当年保利也开始调报表下滑33%，蛇口当仁不让继续下滑62%，23年在金地暴雷以后，蛇口的营收持平的情况下，扣非利润增长70%，在当下市场属实有点厉害，要不就是之前报表洗的足够干净！当然公司也解释了利润增长的“原因”
2、与报表相对应的，蛇口账上的钱还是比较充裕的，经营现金流较上年有50%的增幅约314亿，年末现金等价物876亿，货币资金大约883亿，其中受限制的保证金是6.1亿，可随时支付的银行存款562亿，可随时用于支付的其他货币资金314亿，而一年到期的非流动负债约392亿，从报表来看，蛇口的财务状况还是过得去的！
3、蛇口的合同负债较去年底还增长11.46%，不知道今年的销售状况还有没有可能继续维持，不过看蛇口拿地的情况看，51%的投资都在北上广深，所以只要销售能稳得住，蛇口倒确实可以从行业脱颖而出！
当然，如果再比较一下估值，蛇口比万科和保利都要贵50%以上，那是不是也意味着蛇口这部分所谓的“优秀”，已经反应在股价里面了呢？

$万科A(SZ000002)$ 招商蛇口的财报，其中最亮眼的，莫过于经营性现金流有300多亿，同比增长率很高。
万科已经经历了三年的缩表，拿地和建设资金大幅回落，保持出货状态，经营性现金流即将爆发。
而市场却担忧资金链断裂，这是牛头不对马嘴。
而招商蛇口起了好榜样，提高了分红率，原来房企缩表，提高分红，也不失为缩表的一种途径，给他点赞。

牛逼，扣非大增6成，经营活动现金流入300亿

22年存货资产减值72亿，23年资产减值准备23亿。

在a股这份财报都能被称作牛。跟龙湖差太远，还比龙湖贵

业绩不错，今天买的投机仓位明天可以赚钱出来的。小餐一顿。

未来不透支拿地，保持合理杠杆，地产也会成长为稳定分红股

全靠减值出利润。2023年比2024年少40亿减值。

这么烂的财报，还有人大篇幅的夸，有意思。