$双汇发展(SZ000895)$ 第四季度营收183亿，环比增长32%，利润15亿环比增长15%，猪肉价格总会下来，只要营收放量双汇的利润必然大涨，今天的强势是有原因的。接下来看一季报的表现

分红高的时候，嫌不增长。现在营收增长20+%，明显进入成长模式了，嫌分红低，到底要闹哪样？营收已经突破了，利润54亿已经突破过去几年40-45亿的区间，估值应该要提升了，坐等抬轿

屠宰生猪1,320万头，同比2018年下降19.04%，但是屠宰业营收增长35.22%，毛利率下降0.67%，营业利润19.11亿元，增长82.07%。

只看利润的话中规中矩吧，基本符合市场预期

分红不比以前…

四季度净利润增速符合预期，存货增加40个亿，现金流很好，分红很大方；不足：猪肉销售吨数在下降，屠宰业务量也在降。利润营收增长因为猪肉价格上涨，2020年利润无忧，但是增幅应该不会特别大，这个价位是否应该买入，值得考虑，毕竟之前涨了很多，最近没跌。$双汇发展(SZ000895)$ $温氏股份(SZ300498)$ $牧原股份(SZ002714)$

我最近去超市看了下双汇产品上架情况，产品的类别基本全面了，但货架展示的位置和面积都不够大，没有体现出大品牌的优势。这一点和伊利，蒙牛对比差的很远。因此我认为我认为双汇应该加大终端建设，合理减少分红是可以接受的。应该把资金投入到渠道建设中去，该有加大线上销售的力度。

大增的主要是屠宰利润，这是由于去年非洲猪瘟禁止异地运猪，双汇发挥冷链运输能力，跨区域或跨国套利生鲜猪肉差价。肉制品火腿肠的营业利润并无增长却还微降，主要是肺炎发生在今年，一季报的利润贡献主要看肉制品了

今年涨得那么好，都是看疫情，疫情期间去超市，双汇经常断货，看好未来。2019已过去。

漂亮的数据，稳健的企业，值得长期拥有！