首先投资航锦科技(000818.SZ)的核心逻辑肯定不是化工,建议通篇看看公司2021年报内容和近一年所有的公开信息如武汉国资收购控股后打造科技平台、授信80亿和银行短融10亿用于项目投资,分析公司未来的战略布局和正在推进落实的到底是啥?如果你一定看化工那2021年年报7.32亿增长210%基本符合预期,其中减值和商誉计提8900多万元,和对赌3亿业绩超额部分计提12%奖金影响(80%用于增持股票或参与定增)。
今年一季度业绩下滑57%低于预期的原因主要三个:
1、环氧丙烷从去年一季度均价每吨1.8万下降到今年一季度1.2万降幅30%+;
2、因冬奥会和葫芦岛疫情对化工企业生产和运输限制,导致一季度的2月份当月停产停工影响巨大,3月份后全部解除;
3、化工上游原料涨价,虽然营收占比第一的烧碱从3月份开始涨幅较大同比翻番,将对今年二季度和全年有较积极的业绩贡献。
另外我们特别看好公司的特种军工芯片电子业务去年和今年一季度都是增长的,预计短期一季度业绩低于预期股价短期有波动或者近日的持续暴跌可能反应了一季度业绩下滑的担忧,但本人维持全年净利润8-9亿(化工5-6亿+军工芯片电子3亿)初步判断。
还有就是对于80多岁高龄的刘经南院士继续任武汉导航院董事长不再任公司首席科学家纯粹是因为年龄和精力原因,而其个人依然是航锦科技旗下武汉导航院的董事长,主要精力也是聚焦在北斗导航领域。
至于增资从母公司下沉到全资子公司的锦西化工资产5亿注册资金不就是上市公司注册地搬迁到武汉市后对原当地政府的承诺(化工不剥离属地发展),但不再母公司成为子公司从投行角度看就有更多想像力!其实跌到武汉国资收购价附近的181亿市值结合2958点大盘低位,任何震荡调整可能都是机会!共勉[咖啡]
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