不务正业 养什么鹌鹑？

宜化55万吨氨醇项目的两点看法


1、技术水平先进带来成本优势。宜化项目包括46万吨液氨和9万吨甲醇项目，2023年底投产，其实去年底已经开工。兴发的40万吨合成氨项目2018年5月投建，2021年底投产。过了四年，考虑到技术迭代升级，宜化的技术水平应该和兴发差不多，至少不差。按每吨成本比其他市场同行低20%，以现在合成氨4200元/吨的价格，成本优势在800元以上甚至更多。

合成氨主要用于磷酸二铵和尿素的制作中间产品。现在全球合成氨价格疯涨，国外因为原料天然气大涨，国内合成氨主要以煤炭为原料，合成氨价格优势十分明显，合成氨产量越多的化肥企业往往受益更大，生产的尿素和磷酸二铵价格就更具有价格优势。

如果化肥出口能维持，合成氨的成本优势会体现的淋漓尽致，考虑到宜化156万吨的尿素产能和126万吨的磷铵产能，间接带来的利润绝对不止3.5亿元/年。

2、在氢能源新赛道带来降维优势和先发优势。合成氨是氢能源的重要原料。宜化的合成氨产能112万吨，化肥企业中仅低于云天化，远高于兴发。现在合成氨是高耗能行业，新增产能几乎不可能。合成氨低温分解制氢一旦产业化，现有的合成氨产能马上会成为未来氢能源的重要原料，宜化将占据主动。三五年内，氢能爆发是大概率。

合成氨之于氢能，正如磷酸之于磷酸铁锂电池。很多人总是聚焦于化肥企业的磷酸铁、磷酸铁锂业务，我认为，在“强周期、高景气”阶段，磷化工现在看化肥业务，中期看磷酸铁锂电池业务，远期看氢能源。在有机硅、草甘膦、电子化学品等领域，兴发逐渐或已经成为全球头部企业，为公司带来了70%以上的净利润，在氢能源领域，宜化的潜在优势其实非常明显，完全可以弯道超车、赢得主动。

周一涨停

自己的项目开工了！

利好？