华侨城A：2020年公司旅游综合收入、房地产业务收入占总收入的比重分别为52.74%、45.49%

有些股民总是纠结旅游收入里面含有地产物业收入，其实是他不理解旅游，旅游是流量赋能，因为是旅游才获得政府补偿，而补偿可以选择是土地，也可以是选择现金补偿，视企业情况而定，华侨城本身就有能力溢价变现土地，那当然是选择把产业链做长，通过文旅改善周边环境提高土地附加值，然后就做成高附加值商品房来变现，有时候图省事，就把商品房项目的营销外包给专业户万科打理，华侨城与万科各取所需合作共赢。

旅游综合收入里面大部分还是房地产。很多是景区周边的卖地收入。公司偏偏不正面回答，误导普通老百姓。

去看看和他规模差不多的方特，一年净利润才多少。他利润超过方特几十倍，合理吗？所以里面大部分还是房地产。

稳了

疫情反复，利空文旅