营收增幅 11.3%，拨备前利润增幅 12.0%，利润总额 367.54亿，增长1.4% 归属于本行股东的净利润 289.28亿 增长 2.6%   每股收益 1.40元 资产规模 接近 4.5 万亿，负债平均成本率 2.32%，同比下降 32 个基点，零售 AUM 超 2.6 万亿，增幅 32.4%。 质量稳健。不良率 1.18%，较上年末下降 0.47 个百分点，拨备覆盖率 201.40%，较上年末上升 18.28 个百分点,

都是归母280多亿，保利地产感受到了侮辱。。。。
$保利地产(SH600048)$ $万科A(SZ000002)$

向零售行转变更明显，资产质量明显好转。

业绩不太好啊

业绩中规中矩，近三年来一年比一年好，但是跟最优秀的银行招商银行比还有很大差距（空间）。平银2020年不良率下降需要结合资金大放水的背景，如果将来流动性紧张，平安银行的客户群体肯定不如招商银行抗风险能力强大，所以平银波动性大，涨也涨得多，跌也跌的多，必须客观冷静看待。

挺好的业绩，零售转型成功，利润增长看起来不高，但可以预期是给今年留了利润。

股东收益原地踏步三年，股价倒是翻番

1、贷款2.67万亿增15%，净利差2.53减0.09，收入1535增11.3%，减值前利润增12%，净利增2.6%，EPS1.4；
2、提减值704增109占收入比46%，其中贷款减值431减100，非贷273增210；贷款部减值余额632减70，本期核销594；
3、逾期贷430减90，60天以上偏离度92%（同期96%）；不良余额313减68，不良率1.18（同期1.65）；拨备率201%（同期183%），拨贷率2.37%（同期3.02%，中报3.55%）
4、重组贷156减41，关注类297减170。
结论：洗澡。高估。
新生不良大增（原放在重组与关注类），拼命核销，拨贷率大降，资产质量大降。
20210201出年报，价24.5，折PE17.6，PB1.6。

从数据来计算，2019年贷款拨备率应该是3.02%，2020年贷款拨备率是2.38%，也就是说，拨备减少了贷款比例的0.64%

而这是在拨备前利润增加了12%，利润总额仅增加了1%的情况下取得的，这说明，今年计提了极其巨大的资产减值损失，但是这些资产减值损失仍然难以覆盖新生的巨大不良，导致拨备储备居然减少了，由此可见，今年的不良形势非常严峻。

正因为如此，为了让拨备达标，所以平安银行进行了大量的核销，让不良率降低了下来，这样拨备覆盖率才会显得好看些，于是就糊弄住了不会银行业分析的散户。如果对不良生成率进行分析，我敢说平安银行的不良生成率一定会惊爆我们的眼球。

平安的前身深发展就是非常差的银行，只有在那家美国公司的管理下，才取得了优质的发展，后来不知道为什么，那家美国公司退出了，然后被中国平安收购。从此之后，平安银行再次走上了邪路，不断进行高风险业务，成为不良生成率最高的银行没有之一。这家银行高昂的贷款利率，几乎全部被高不良生成率抵消掉，而没有带来roe的上升。是的，上一个这么做的是民生银行，现在还在死胡同里挣扎。

可是，就是这么一家银行，被誉为跟招商银行并列，真是让人惊诧莫名！特别是，最近在雪球大v@二马由之 的帖子里看到他竟然把平安跟招商并列，我不由得对这位大v的分析能力深深地怀疑了。

$平安银行(SZ000001)$

好转什么啊，明显没粮了。