①业绩：三季度净利润1.68亿，同比增长26.81%，收入同比增长2.08%。
②区域：东北区域-0.73%，降幅收窄，华中华南双位数增长。
③渠道：经销商多了17个，988个。
④毛利率：三季度23%，同比增加1.26%，环比减少0.08%。返货率和折扣率还是较高。净利率9.01%，增加1.76%，扣非8.73%净利率，增加0.71%（去年套保亏1800万今年200万盈利）
⑤公司逻辑还是短保市场空间大，全国化产能扩张。
考虑到面粉成本还处于高位，短保需求弱复苏，传统渠道优势承压，行业竞争加剧，急需新兴渠道扩张，还需要关注折扣和返货率$桃李面包(SH603866)$

财报各个指标都很好，除了业绩不怎么增长，所以，维持原来的结论。
这个公司现在谈业绩反转尚早，主要监测指标还是营业收入，营业收入是利润的报喜鸟，什么时候营业收入大幅增长了，才是买入的时机。
巴菲特说过了“必定成功的商业”的两个条件：
第一、行业整体保持稳定或增长；
第二、公司在行业中的占有率保持持续增长。
对于桃李面包而言，第一点成立，第二点似乎受到了挑战。至于最近两年财报中所谓的疫情因素、成本上涨等各种借口，都不值得相信。
#老郭的企业分析#

三季度有恢复，全年还没有转正。

增速转正了。

还行

跌停