作者：黄守宏 机构：安信证券 1. 新零售风起云涌，超市行业变革再填变数 线下“大行业、小公司”依旧，电商倒逼下龙头经营分化明显。随着城镇化进程的推进及人 均收入的提升，国内超市行业近年稳步增长，目前整体规模已逾 3 万亿，但“大行业、小公 司”特征依... 网页链接