华铁应急2022年年度董事会经营评述

华铁应急：年报点评
公司发布2022年年报，实现营业收入32.8亿元，同增25.75%；实现归母净利润6.41亿元，同增28.74%；经营活动产生的现金流量净额达14.05亿元，同增 27.11%。总资产规模达144.12亿，同增36.40%。
设备保有量同比高增，22年经济压力下出租率维持高位
公司高机租赁再创佳绩，报告期内实现营业收入18.43亿元，同增68.52%，位列全球租赁企业百强榜增速第一。1）数量上，截至报告期末，公司高机设备保有量达77951台，同比增长65.27%；平均台量出租率达81.14%，22年经济压力下扔处较高水平。2）网点扩张上，报告期内公司新增线下网点42个，报告期末线下网点达192个，一线/二三线/四五线城网点数分别达53/99/40个，持续裂变。3）线上渠道不断拓展，报告期内公司组建业务中台负责客源转化及全流程跟踪，与线下门店形成协同。线上业务渠道累计出租设备超8000台，报告期实现收入超3000万元。相较于线下客户，线上客户粘性较高且规模较小，将为公司业务带来更多增量。截至报告期末，公司累计服务客户超81000个，客户群体进一步拓宽。
数字化建设羽翼已成，轻资产业务乘风将起
擎天系统持续迭代，数字化建设持续优化。2020年擎天数字化管理系统上线，经历2年多持续迭代优化，当前公司已实现资产与业务的全生命周期数字化管理 1）电子签单应用上，签单效率获得极大提升。平均签单时间由84小时缩短至1.5小时，签单成本节约96%。单据链完整性大幅提升，建立风控模型有效降低业务风险。2）资产管理上，打通从采购、运营到翻新、处置的设备全流程管理，采购流程效率提升80%以上。3）自研T-BOX奠定轻资产基础，公司在自研 T-box 基础上植入蚂蚁区块链芯片，实现硬件级数据加密上链，充分解决轻资产互信问题，有效助力轻资产战略。
轻资产战略持续落地，商业模式重塑未来可期
2022年公司分别与浙江东阳城投、江西贵溪国资两家成立合资公司城投华铁、铜都华铁，战略合作金额均为15亿元。报告期内，公司分别与徐工广联、苏银金租和海蓝控股等公司展开合作，合计转租台量 10392台，资产规模达14.21亿元，实现营业收入1.82亿元，同比增长 42.92%。报告期内，基于T-box记录的数据，公司与蚂蚁链合作开发可信高机管理平台，解决轻资产方信任和透明问题，轻资产式跑通带来绝佳示范效应。我们预计23年将为轻资产持续落地之大年，商业模式重塑有利于公司长期估值提升，并为公司营收增长带来更多增量。
我们预计公司23-25年盈利预测复合增速可达35%，坚定看好公司未来。
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高空车收入增加60%，设备台数增加160%，利润增加20%+，疲态尽显
$华铁应急(SH603300)$ $联合租赁(URI)$