营收增速27.19%没问题，历年最高增速，扣非净利增速差营收那么多，主要问题还是销售费用和研发费用增长过快了，销售费用增长42.73%远超营收增速，营销花费这么大，怪不得营收增速创了历年最高，不过好像投入与产出还是不成正比，效果一般？研发费用增长了93.92%，多了近2000万研发费用，将近翻了一倍，研发投入就看未来能带来多少收益了

同意公司编制的《千禾味业食品股份有限公司 2020 年度财务预算报告》内容。 根据预算，预计公司 2020 年营业收入同比增长 29.35%，其中调味品收入同比增长 36.73%;实现归属于母公司股东的净利润同比增长 46.88%，归属于母公司股东的
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

经常性净利润 27,859.04 万元，同比增长 52.15%。该财务预算并不代表公司对 2020 年度的盈利预测,能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素, 存在不确定性，提请广大投资者注意投资风险。

抬走，下一个

基本上没看到千禾的广告，说明一件事，广告费花错了地方

很一般，这个业绩比白酒牛奶估值贵这么多，说不过去了。

低于预期不少啊

这是炒作股，已经偏离价值航道

很一般的普通食品股，千禾根本就不能算价值投资标的，不能和海天，中炬一样看待。仅仅依靠高端的产品，高加价率。没有自己的产品体系和护城河，早晚让行业巨头击溃。

如果看过最近的调味品电话会议，对2C应该有个基本认识：总体是萎缩的趋势，零添加不会成为某一品牌的专有，终是小众市场。

调味品行业，公司的经营性现金流竟然负增长那么多？怎么做到的，厉害！