大超预期，明日涨停！

超预是下降超预期，环比两个季度下降了还超预期，也不想想去年二季度有多烂！

扣非净利润的增长超预期。

估值偏高

利润才8千万，有可能再次跌到加仓位

扣非不到35

增长率，不错

有一次我受千禾“无添加、无转基因”宣传影响买了一瓶千禾酱油，做起菜来感觉颜色太重、口味太咸（也许是产自四川缘故），放了很久还是用回了之前的牌子。
财务报表中有一项让我对管理层有很大的困惑：公司现金5.72亿，其中包括2.92亿债券，而且还是可转债。公司有那么多现金（净现金2.8亿）还发债已经让人够困扰了，发的债竟然还是可转债，而且在管理层还是大股东的情况下（哪位大股东在公司发展良好的时候希望有股份被稀释的风险呢）——这到底为什么？没有答案和答案结果为负一样。
公司库存2.74亿，算起来全年大概周转2.5次，我既不认为酱油醋需要那么久的发酵期，也不认为这东西能像茅台酒一样涨价，所以我主观的认为要么公司严重积压，要么有其他难以理解的状况。
公司46.6%的毛利率似乎很高，但销售费用率高达23.6%（销售费用占毛利几乎一半），难怪我也受诱惑买了一瓶儿。
毛乎乎看未来10年，调味品市场空间巨大，但闭着眼睛想酱油品牌：海天、厨邦、李锦记、味事达、加加、鲁花......这个行业应该是一个市场无限、竞争也无限的行业（市场无限、竞争有限的行业才是好行业）。
总的来说：管理层、商业模式、产品、费用合理性、未来好像都不让人安心，算了吧......
$千禾味业(SH603027)$

“年产 25 万吨酿造酱油、食醋生产线 扩建项目”建设，项目一期 10 万吨酿造酱油生产线目前已投入试生产，该生产线在供应、生产、 检测、仓储等方面的智能化水平较之前得到了大幅提升，基本实现主要设备现场人机界面互动、 设备与设备信息互通和多点信息集成、中央控制，生产效率和产品品质同步提升。同时，公司高 质量推进二期年产 10 万吨酿造酱油和年产 5 万吨食醋生产线建设，截至目前，项目厂房已基本建成，进入设备订制采买阶段。

开始开发固体调味料，多了个增长点。