按52亿估值就是去年10倍pe，今年7倍多估值稀释15%，换来8.7亿净资产。其中内部人拿走7%，河南省资产管理公司拿走4%，信达拿走1.3%，中信建投拿走1.1%，中原前海和好想你拿走剩下1.6%。今年底前启动上市流程，按天玛的35倍发行市盈率，估值250亿以上，上市后，公开发行20%，融资50亿。郑煤机控股权进一步稀释到68%，相当于天玛分拆前，天地科技的持股比例，一次增资扩股加上上市一共稀释32%股权，预计换来50到60亿资金。天玛启动分拆后想融20亿后，郑煤机的智能化分拆就成定局，只是时间问题，不可能让对手获得大量资金获得超车机会，而自己什么都不做，上市是获得资金的最好方式。随着郑煤机电液控和天玛上市，中国煤矿智能化有了真正对标的股票，不用在看什么伪智能化龙软和其他更杂的毛。而且天玛已经没有增速了，郑煤机电液控能给市场提供最优质的选择。而且这个时间段也还好，以目前市场成熟的产品，不在开拓新产品的情况下，预计单一智能化公司营收达到50到55亿，利润达到12到15亿，会变成存量竞争，增量市场吃完。目前申报，明年底后年初上市，基本上对郑煤机老股东和智能化上市后新股东的利益平衡最好的时间点。
下半年亚新科业绩随着重卡市场恢复后，同样也会启动上市，预估80到100亿市值，16年按20多亿买进，7年后至少按80亿估值融资就可以把当年投入全部拿回来，并且保留控股，亚新科的投资还算合格。seg计划随着新能源电机做到国内份额独立厂家最大，大概25年前后也会启动上市，seg目前已投入的成本近百亿，预计25年前后估值可以达到200亿左右。
分拆电液控和亚新科可以融到大量资金，改善郑煤机的资产负债表，有继续吃新业务的空间，郑煤机未来两年继续通过并购和财务投资切近新业务可以预期，明年上市后郑煤机持股68%的智能化子公司会超过目前母公司市值。
总结就是拆是发展需要，也是为了吃新的，拆一个就能超过现在总市值。未来发展模式是，郑煤机保留传统煤机业务，和不断新收进来的业务，持有若干个上市公司控制权，聚焦高端装备，不断吃新兴业务，孵化成熟后分拆再吃进，动态发展，不适合孵化又看好的业务进行股权投资，最终形成真正的郑煤机集团，旗下业务都是高端制造，各业务独立又可能协同发展，成为省级产业升级的支点。

液压电控要分拆上市了？

主要是马克一下评论

天玛分拆是利空，液控分拆是利好，

高管前期减持的原因就是为了这个

终于要上市了 单拿出来就可以估值200亿

要分拆，提前占位啊