21深度丨云南白药112亿元豪赌上海医药：定增价接近净资产，或复制混改经验

这篇不错

如果以云南白药的认购价16.69元/股计算上海医药2020年利润分配方案，其股息率约为2.88%。
而上海医药2018年至2020年的现金分红比例分别为 30.02%、30.64%、30.34%，其在5月12日的公告中称，本次非公开发行完成后，其现金分红比例不低于当年可分配利润的30%提高到40%。
但即便如此，这样的资金收益相对云南白药本身来说却是小巫见大巫。
定期报告显示，云南白药2019年和2020年的总资产收益率分别为10.43%、10.51%，显著高于上海医药的股息率。

老实说，对这次增发的方式我确实是反感的，保密工作做得不错，增发的价格简直是队中小股东利益赤裸裸的蔑视。以目前这个价格参与增发，这么大的手笔，白药多数会赚钱，也会改善上药的财务状况，同时摊薄收益，协同效应一般吧，上药摊子太大了。我自己主要持有H，态度中性。所以投票就弃权了，只能说很不高兴，但是对结果也不置可否，国企投资就是这样，必须接受这恶心的一面，已经不是第一次了。