薪酬支出控制了，全年 439 亿与2022 年持平，但看到火电和煤化工的资本开支和存到财务公司的 745 亿现金，表示脑仁疼！！

买股票买龙头股准没错了，无论是业务结构、资产结构、企业治理，都是稳定的很。
当前的股价也已经表现了这种预期，目前估值合理。

直接翻到最重要的吨煤成本，2023年是179，只上涨了1.5%，成本控制还不错

神华还是一如既往的稳。1、原来担心自产煤单位生产成本增长过快，结果年底的自产煤单位生产成本增加是1.5%，好于预期。2、派息比例75%符合预期。3、新增400万千瓦火电机组，发电小时数高于全国平均10%以上，还有600万千瓦火电项目在建，264万千瓦火电机组已核准。不足的地方：资产收购仍没有进展，煤价下行期希望对价能有适当折让；包头煤化工业务资本开支170亿，投资收益存疑；2024年自产煤单位生产成本变动幅度目标为10%，在降本增效成为共识的大背景下，就不能定个低一点的数字吗。

$中国神华(SH601088)$ 业绩中规中矩，反映了目前经济下行周期煤炭市场疲软的实际。
公司经营管理层关于2024年的业绩指引偏空，据此推断目前股价偏高，需要调低预期和风险偏好，审慎的不妨先卖出看看！😄

在建电厂

【中国神华】2022年股息2.55元每股。2023年因煤价下跌，业绩下滑14.3%，股息下调11.37%，2023股息2.26元每股，当前股价37.94元，股息率5.96%。2024年，煤利减少，电利增加，假设业绩持平，假设分红率75%不变，股息率可能达5.96%。港股价30.10元，低估26.72%，扣除20%红利税后，到手股息率6.5%。

扣非628亿净利590分红2.26

煤价下跌，主营收下降也就算了，怎么主营成本居然上升，怎么搞的？
看了一下，你说修理费折旧其他上升也就算了，怎么外购煤成本还上升了。。。