神华22年二季度利润221.87亿，今年二季度利润146.67亿，同比下降33.89%。

核心子公司神东煤炭的利润下降近48%，显然是不正常的。除了维简费计提增加之外，所得税率也有所上升，说是去年有汇算清缴的收益今年没有。总体上简单看下来略有点失望，似乎调整的地方多了一些，没有体现出预想中稳定性$中国神华(SH601088)$ $中国神华(01088)$

周期还是周期。规律不可逆

现金真多：1900亿

搞不懂，1900多亿的现金，还借几百亿的债，借债也就算了，为什么利息支出还大于利息支出呢？和伊利相比，理财水平差太远了。$中国神华(SH601088)$ $中国神华(01088)$

哎，我神华都是负向增长，神东公司负向增长48%

看对了煤炭，但是错判了火电

其实，我对这种半年报之类的完全没有预期，也没啥跟踪的。我只是毛估估，神华未来的年利润中枢位置大约在 5 百亿附近，给 8 到 15pe 的估值，大约是 4 千到 7500 亿，目前的价格不贵也不便宜。
但看看市场上其它看得上和看得懂（自认为看得懂，其实也是瞎蒙）的股票，目前还是神华最安全和收益最高。
再考虑到未来国际形势的不稳定及长期的通胀预期（参考 1970 年代），我还是稳稳的拿着神华好点。$中国神华(SH601088)$

神华没啥不好，就是看好的人太多太多，太多人容易预期太高

跌到12块