以合理的价格买入硬资产，扩大主业经营，增厚业绩，比投资一些花架子要好的多，嗯，拭目以待。

在煤价相对高位，启动收购。
再合理的价格，都不会是低估的。

这就要去翻翻哆啦A梦的四次元口袋里还藏着什么宝贝。几个关键指标：产能1600万吨，剩余可采13亿吨，总资产低于62亿，销售收入低于86亿。
从解决同业竞争角度看，首先想到的应该是蒙西、榆林那一带的煤矿。有两个大矿，西湾露天矿和塔然高勒，但从指标上看都有不太符合之处。西湾矿6亿吨可采，但产能是1300万吨，意味着其余300万吨产能要对应7亿吨可采，不匹配。塔然高勒，1000万吨产能对应13亿可采，并且今年开工，还没有销售收入，更对不上号。而且两矿还存在其他问题。西湾矿的第二股东延长石油占49%，是地方能源大企业，把它交给神华，关系恐怕不一定好处理。塔然高勒，本来神华所属的塔韩铁路已经拉通了，煤质也不错，是比较合适的标的。但奈何它的服务年限130年，如果短期内没有产能置换指标核增，或者还能碰上保供核增这样的好事的话，收购不见得划算。况且未来几年内恐怕都不是花钱买核增产能的好时机。还不如让它在集团公司那边多躺几年再说。
剩下的，如果不考虑宁夏煤业和疆煤，我知道的就是两块：乌海和宝清的矿。
黑龙江宝清县朝阳露天矿，产能1100万吨，可采8亿多吨，指标匹配得上。该矿国能占股权90%，其余属地方国资。产权简单，大股东话语权强。据说煤种属特低硫、低发热量褐煤，挥发分高，含水量大 ，该煤种的优势特性是褐煤蜡含量高，腐植酸含量高。而且是煤电化一体，配有5200MW火电机组。这个矿除了同业竞争角度看稍逊外，其他都很符合神华运营要求。我估计会是收购标的之一。
乌海那边，有三家企业：海勃湾、乌达和蒙西煤化，好象都是做焦煤的。其中相对有可能一点的是蒙西煤化。因为它地理位置在乌海边上，但却是属于鄂尔多斯市的。外运通过自营铁路专运线在乌海北站与包兰铁路接轨，可以接上神华的下水通道。但这是做“采煤—炼焦—化工”一体化的，跟神华有点不搭调。而且查到的资料说产能420万吨，服务年限只有14年，也就是可采只有不到6000万吨，好象也对应不上。剩下两家，海勃湾规模比较大，855万吨在产+270万吨在建。乌达380万吨产能。
大家再来寻寻宝，看还有什么好标的？

$中国神华(SH601088)$

其实你想预留的30%的净利润资金，除了投资生产，就是买矿，就算价格高点就高点，对于上市企业来说能带来eps增长就行；总比写着现金多少多少，最后不见了的好多了。贵也好便宜也好，都是利好。

神延西湾露天矿+杭锦塔然高勒？

神延煤炭西湾露天矿，核增后产能1300万吨，可采储量大概6亿吨。杭锦能源塔然高勒矿，可采储量13.38亿吨，比较接近，但是设计产能1000万吨，而且要到2025年首采工作面投产。这两个资源似乎比较好，但是和公告不太契合，前者产能接近，储量有出入；后者储量符合，产能有出入。不过公告的意思，可能不是单一标的。$中国神华(SH601088)$ $中国神华(01088)$

（51%西湾+100%塔然）=权益产能1600万剩余16亿，跟公告对上了。好

以陕西煤业为例，去年收购用了300多亿，大概2000万产能，估计中国神华收购1600万产能，大概200多亿,。1600万产量，每吨挣200，每年30亿利润，大概15%利润率。如果今年完成，750亿利润稳了。

神延1300万吨51%加塔然高勒1000万吨正好1600万吨，就是资源量更多

央企有H股不会太过分