上火不至于。我的发言也都是就事论事。但你这“分红不填权，股息率更高。”的逻辑有问题啊。

大秦分70%的利润给股东，投资价值就出来了

老哥咱们讨论你别上火，大秦总是购买母公司高溢价烂资产作为股东谁都不满意。预测大秦的股东回报率，成熟型公司不要求它能成长，按照每年120亿左右的利润拿出75亿给股东分红，假使可转债全部转股200亿股本，每股大概0.37元，大概当下股息5.2%，那么至于能否投资要根据自己对这个收益是否满意，再假设每年分红后股价不填权，那股息率将会大于5.2%，如果未来现金流下降了那就要重新考虑了

货币资金300亿也好，600亿也好，和市值1,100亿之间到底有什么关系？如何能让你受益？是这些货币资金能转化成大秦的成长性，使股价上涨？还是能变成分红发到你手里？你能不能写个帖子给大伙讲讲？不要含糊其辞。
“你图他股息，他图你古本。”如果这个风险你看不清，也很简单，你就持股三年，到2026年末可转债都转股之后，你看看是拿到的分红多，还是股价跌得多。

算上监管账户300亿那就有600多亿现金了，仔细看看

“大秦市值1100亿”和“资金300亿”，这两者之间有什么关系呢？这300亿是要付给大股东的，只是暂时还放在监管账户里，大秦的中小股东能得到什么好处呢？反而是为这300亿发行的可转债，转股后要稀释中小股东的权益。
把两个不相干的数字放在一起对比，好像很唬人，其实很表面，毫无内在逻辑！
要小心，你图他的股息，他图你的股本！

就算320亿全部转股，大股东持股比例被稀释，我们散户持股比例也被稀释，1100亿的公司，300多亿的货币资金，每年150亿的现金流七年回本，买股票就是买公司，买的是公司未来到底能赚多少钱？合算吗

或许不是到点退休这么简单。
320亿可转债发得似乎有问题，得有人背锅。
1. 将近三年了，目前转股进度只有10%，全部转股可能有难度，或者代价很大。
2. 募集资金90%还在监管账户里趴着将近三年了，很是蹊跷。
3. 可转债全部转股后，大股东持股会被稀释到≦50%。可能也是个麻烦。