近几日,又读了$宝丰能源(SH600989)$ 很久,对他烯烃高毛利不解。焦化煤气,氢多碳少,煤气化,碳多氢少。这两种气混合生产甲醇,理论上讲确实有优势。从这个互动易来看,生产烯烃的煤炭全部外购,那么他的成本优势与$中国神华(SH601088)$ 的内部定价下的成本相比,应不会太明显。那么是什么原因造成两个公司毛利率的巨大差异呢?是由于mto阶段各产成品成本分担不一样吗?宝半披露了各产品产量,而神华却只有烯烃产量,布无其他副产品信息。