上次看没注意理解，今天回头来看，终于理解了学大所说的水电商业模式的厉害之处在哪里了：固定资产可以逐步变现用于再投资。

学大确实是水电行业资深人士，而且乐于分享。

6.5+3.5

这事不能靠想象，你列表计算一下就知道了。

基本是这样，但新项目的IRR和它自身的ROE是正相关的，如果新项目的IRR高，则相应的ROE也会好。

学大的意思是只有留存利润增加企业的净资产，折旧不增加净资产但是提供了再投资的资金，再投资时相当于仅仅用很少的净资产撬动了很多的净利润，净资产收益率很高，而IRR跟这些都没有关系，仅仅是针对项目本身计算的投资报酬率，这样理解对吗？

请教一下学大：如果自己只出一半的项目本金，另一半靠借钱（3%利率），那IRR6.5时我的本金收益率就10%了？

mark

学大讲的比财务管理好

折旧2亿为什么算利润呢？借的本金始终要还的呀，不就靠这2亿折旧还钱？