可交换债换的是存量股份，就是大股东减持。可转债是新增股份，起到增发的作用。

可交换债不是可转债，宝钢可交换债单户中签3.3万，一度亏损超过5%，是否有价值要看利率等条件。发行前一天方远财经发布客观分析，敬请期待~$长江电力(SH600900)$

本期债券的初始换股价格为18.80元/股，不低于本募集说明书公告日前一个
交易日、前二十个交易日、前三十个交易日长江电力A股股票交易均价和发行
前长江电力最近一期经审计的每股净资产的孰高者（若在前述交易日内发生过因
除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易价格按经过相应除权、
除息调整后的价格计算）。

大股东不担心转股，反正乌白注入时大股东股份又上来了

可交换债（Exchangeable Bonds 简称EB），和可转债最大的不同是上市公司的大股东拿自己手里的上市公司股票作为转股标的，到底是想减持还是只想低息借债，没玩过，先看着吧。

明天大跌2%

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18.8 感觉有点高

有必要这么干吗，上市公司发300亿债分红不就好了。

不要