$用友网络(SH600588)$ 这就是王文京一手抓的速度，用友最近几年在云这块投融资速度慢下来，但目前已经看到明显在改变。
另外，大家看，大易云的收入和ps，dcf，都是非常合理，用友不愧是一个财务出身。
还有，用友不傻，这钱不多，但要6期给，第一期给25%，第二期给10%，然后要求他们去二级市场买入用友股票，买入金额不得低于卖价的50%。
还要求锁定36个月，而且第六期给是要等3年之后。
当然，最为重要是为yonbip服务。人力云是yonbip八大核心领域云服务中的重点领域之一，大易云就可以为客户提供完整的HR SaaS解决方案与服务，帮助客户提高招聘效能，加强人才供应链管理，更好服务企业人才发展、业务创新和管理变革，使能客户成功。
大易云自2007年研发云招聘服务至今，历经多年技术沉淀，在多组织、多模式、跨地域、大批量招聘领域积累了丰富的业务实践经验，服务国内外企业客户700余家，包括一批行业领先企业。

2020年度，大易云实现收入6,248万元，其中SaaS订阅服务收入占主营业务收入的比重超过90%。
大易云2019年度、2020年度财务报表已经具有证券、期货业务资格的天圆全会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
结合大易云的市场地位和同类企业的融资案例，大易云的合理动态PS估值倍数处于7倍至7.5倍的估值区间，对应的大易云全部股权价值估值下限为5.25亿元人民币。

从财务核算角度下分析下本次收购：
原份额：28.17 % 2017年进行的权益性交易 公司确认长期股权投资，每年按照权益法核算，长期股权投资金额按被投资公司损益份额进行调整。
此次用友网络收购额外56%的股权后对大易云形成控制，也将长期股权投资从权益法下转为成本法核算，并在合并层面将大易云纳入合并报表。
对于分步法实现的企业合并，合并报表层面首先应对原有28.17%份额的长期股权投资确认投资收益（构成控制时点公允价值-账面价值），因此可以遇见2021年报公司的投资收益将会有所增加。
之后，需要确认本次并购应确认的商誉金额，非同一控制下企业合并形成的商誉=合并成本-构成控制时点子公司净资产最终份额的公允价值，本次收购的合并成本=2.82亿元+原份额净资产的公允价值。这就涉及到一个问题，如何确认大易云在被投资时点净资产的公允价值呢。
根据公告我们可以发现大易云的净资产一直为负数，一是本身这类软件公司就是轻资产，二是订阅费的收入模式导致大额预收账款所致，三是公司连年亏损。因此，公司净资产的公允价值，唯一会产生溢价的，也是公司的无形资产（36项软件著作权）。因此“购买对价分摊”（PPA）会主要集中在对公司无形资产的评估。
实务上的PPA一般是以资产基础法下对单项可辨认资产、负债的评估值为基础，考虑根据《企业会计准则解释第5号》第一条的相关规定对符合可辨认性标准的被购买方无形资产进行识别和计量的结果加以确定，按该方法确定的可辨认净资产公允价值与合并成本之间的差额就是商誉或者负商誉，因此我预计资产法下的无形资产的溢价应该会远远小于公司目前使用的收益法和市场法下对公司公允价值的评估，从而形成大额商誉。
未来商誉每年进行减值测试的时候会把大易云整个当作一个资产组进行测试，但凡收入没有按照目前收益法下CAGR30%速率增长，都会形成减值风险。所以未来应关注大易云如何借助用友的渠道和资源，整合现有业务，达到收入预期，毕竟近4年来的收入增长率都不太理想。从用友的角度考虑，确实是完善了人力云，但是也是需要考虑两家公司直接的整合程度，是否能完美对接至公司的PaaS上。

云转型，是有决心，有战略定力的。