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不知道这个大部分是哪里来的...塔牌、万年青、中国建材、上峰、福建水泥都是正增长的。不要为了吹而吹，你和那个关注长江电力的猛吹长电一个风格，不太好，实事求是一点。我觉得吧，可以吹一下：1）分红提升了；2）账面的钱很多，董事长要加大十四五投资了；3）海螺和中建材合作态度；4）光伏发电、骨料，海螺其实骨料很一般，但对新能源的态度还是行业领先的；5）合众连横，加大低估值产业链投资。 当然上面内容平时偶尔都有吹，期待您的实事求是的独家解读。
别人不知，本人特别满意！
$海螺水泥(SH600585)$ 很不错，今年大部分水泥上市公司扣非业绩都是两位数负增长，海螺水泥同比下降5.4%，优于大部分水泥上市公司，今晚有空，再和大家细读年报$
海螺水泥2021年报摘要：
1. 每股派发现金红利2.38元人民币。
2. 2021 年，全国固定资产投资同比增长4.9%，基础设施投资同比增长0.4%，房地产开发投资同比增长4.4%， 全国水泥市场需求呈现前强后弱走势，全国水泥产量23.63 亿吨，同比下降1.2%。受能耗管控、限电限产、煤价上涨等因素影响，水泥行业供给受限，全年水泥价格走势大幅波动，行业利润同比下降 10%，但仍维持较好水平。（数据来源：数字水泥网）
3. 本集团的主营业务为水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生产、销售。
4. 根据市场需求，本集团的水泥品种主要包括 32.5 级水泥、42.5 级水泥及 52.5 级水泥，产品广泛应用于铁路、公路、机场、水利工程等国家大型基础设施建设项目，以及城市房地产开发、水泥制品和农村市场等。 水泥属于基础原材料行业，是区域性产品，其销售半径受制于运输方式及当地水泥价格， 经营模式有别于日常消费品。本集团采取直销为主、经销为辅的营销模式，在中国及海外所覆盖的市场区域设立 500 多个市场部，建立了较为完善的营销网络。同时，本集团 不断完善营销战略，在沿江沿海区域市场持续推进水路上岸通道建设，发挥“水泥+” 全产业链营销优势，强化终端市场建设，进一步完善市场布局，提升市场控制力。 报告期内，本集团不断优化完善国内外市场布局，稳妥推进国际化发展战略，积极延伸上下游产业链，同时加快推进新能源、智慧物流等新兴产业发展，稳步实施发展战略。
5. 公司核心竞争力： 较强的资源优势、技术优势、人才优势、资金优势、市场优势和品牌优势。
6. 报告期内，本集团按中国会计准则编制的营业收入为 1,679.53 亿元，较上年同期下降 4.73%；归属于上市公司股东的净利润为 332.67 亿元，较上年同期下降 5.38%；每股盈 利 6.28 元，较上年同期下降 0.36 元/股。
7. 报告期内，本集团抢抓发展机遇，积极推进国内外项目建设和并购，水泥主业和上下游产业链延伸取得丰硕成果。湖南云峰水泥熟料项目建成投产，成功并购广东鸿丰、贵州新双龙、云南腾越等水泥项目；江西弋阳骨料项目建成投产，通过公开竞拍取得多个骨料项目矿权；成功并购安徽观腾集团、英德通德混凝土、圣德混凝土等商混项目；完成海螺新能源股权收购，新增 19 个光伏电站、3 个储能电站；海外在建及拟建项目均有序推进。 报告期内，通过新建和并购，本集团新增熟料产能 720 万吨，水泥产能 1,425 万吨，骨 料产能 750 万吨，商品混凝土产能 1,050 万立方米。截至报告期末，本集团熟料产能 2.69 亿吨，水泥产能 3.84 亿吨，骨料产能 6,580 万吨，商品混凝土产能 1,470 万立方米，光伏发电装机容量 200MW。
8. 报告期内，本集团自产品 42.5 级水泥毛利率、32.5 级水泥毛利率、熟料毛利率同比分别下降 3.17 个百分点、1.64 个百分点、5.33 个百分点。骨料及石子综合毛利率为 65.69%， 同比下降 2.64 个百分点；商品混凝土综合毛利率 19.14%，同比下降 3.00 个百分点
9. 受原煤价格大幅上涨影响，产品生产成本上升，各区域毛利率同比均下降。
10. 本集团出口销量同比下降43.32%，销售金额同比下降50.15%。随着海外项目 销售市场网络的不断完善，海外项目公司销量同比增长7.53%，销售金额同比增长5.32%。
11. 报告期内，产品销量略有下滑，产品销价保持高位运行，本集团主营业务收入同比增长 0.18%；受原煤价格大幅上涨所致成本上升影响，本集团营业利润、利润总额以及归属 于上市公司股东的净利润分别较去年同期下降 6.89%、6.41%和 5.38%。
12. 受原煤价格大幅上涨影响，公司水泥熟料综合成本同比上升 17.78%。
13. 报告期内，本集团资本性支出约 160.2 亿元，主要用于项目建设、项目并购和节能降碳环保技改支出。
14. 2022 年，本集团计划资本性支出 235 亿元，以自有资金为主，将主要用于项目建设、节能环保技改、并购项目及股权投资支出。预计（不含并购）全年新增熟料产能460 万吨、 水泥产能140万吨、骨料产能4,400万吨、商品混凝土产能 1,020万立方米，光伏发电装机容量达到1GW。
15. 2022年，本集团可能面临的风险因素主要有以下四个方面：1、公司所处水泥行业对建筑行业依赖性较强，与固定资产投资、房地产投资增速关联度较高，固定资产投资、房地产投资增速逐步放缓，可能对水泥市场需求产生不利影响。2、随着我国碳达峰、碳中和工作持续推进，将促使水泥行业不断加大减碳技术创新投入，在推动绿色低碳可持续发展的同时预计将增加企业的生产运行成本。3、水泥是能源依赖性产业，煤炭和电力成本在熟料生产成本中占比较高，一旦煤炭价格由于政策变动或市场供需关系等因素出现大幅上涨，将会带动本集团生产成本上升， 倘若由此造成的成本上涨无法完全传导至产品价格，则会对公司盈利产生一定影响（燃料及动力成本，每吨从2020年86.73元上升到2021年112.74元，增幅29.98%）。4、受海外疫情蔓延反复影响，公司海外项目在用工派遣和调研论证等方面存在诸多不便，项目实施存在一定的不确定性，若海外疫情长期未能得到有效防控，可能导致公司国际化发展战略推进缓慢。
管理层对22年的预期有些悲观，不过200多亿的资本性支出，再算上分红等于把21年赚的钱都花了，终于不再存钱了，花出去的钱估计最快也得23年才能看到效果啦，今年股价估计很难修复了
分红同比增长12%，超预期。4季度净利润同比由负转正。净利润依然受到上游煤价影响，但通过向下游传导，有望在下半年迎来好消息。另外，21年有160.2亿资本性支出，略超去年预计的150亿，公司预计22年有235资本性支出，略超预期，可能会对22年股息率有潜在的负面影响。
-5%，凉了
还是转发一下哈，持股体验一点都不好，除了跌还是跌
海螺水泥业绩符合预期，行业低迷。预计今明两年水泥业面临市场和成本双重压力，难有起色。海螺虽然是一枝独秀的行业龙头，将会取得好于行业的表现，但整个水泥业今明两年不建议重度介入。
$西部水泥(02233)$ 14亿，唉！持有两年多，鸡肋一般