三季度主要事项:

1、收入净利保持稳定增长;毛利率有所提升，但主要是源于营业成本的下降而非费用的降低。事实上，前三季度的销售费用、管理费用、研发费用、财务费用同比均有增长。

资产负债表上，现金储备大幅增加，有息负债结构大幅变化，主要是短期借款减少，增加了长期借款。现金增加和负债结构的变化，体现了公司财务趋向谨慎和优化资产的态度，这是好事。负债率从去年的57.19%,下降到54.76%,改善迹象明显。

2、复方丹参滴丸美国进展

与美国ARBOR公司签署协议，对方提供2300万美元研发费用，并取得T89(复方丹参滴丸申报号)在美国的独家经销权;同时一旦上市，公司还享有药品销售分成权。这样做既化解了研发风险，也可利用对方的处方药优势，实现公司未来的销售，一举两得。

3、股份回购

批准回购金额1～2亿元，最低确保1亿元。近期回购了3104716股，均价21.95元/股，耗资6799万元。

4、生物药板块发展规划

生物药主要以公司控股子公司天士力生物医药股份有限公司为平台，通过增资扩股吸引四家境外投资机构和一家国际制药企业进入，最终推动其在香港上市，解决生物药研发创新和日常运营。这样做，一方面解决了资金问题，同时对公司整体估值也有提升作用。

5、收购的山西康美徕医药公司3月份并表。

6、全年净利预计16.5亿元左右，目前估值17.57倍。

去年销量太低，没有参考意义，公司预期的是今年二季度后放量，估计推广不太顺利吧。

可以啊

业绩继续向好

看来普佑克只是在上海放量了，其它地方还是没有多少量

没雷已经是目前众所期待的了，
应收单季度不增，这个是最好的部分，中药和化药增长也足够客观，唯一缺憾是puk，再多观察几个季度吧。
另外证金果然如 此前预期按照持股上限的限制进行了减持，但诡异的是，整个9月成交24亿证金减持6亿居然还涨了3.5%，谁买的啊

还不错

生物药不好，这个本来是寄予希望的，低于预期，其他都在预期内，基本没有亮点了。

不错没有雷，现金流持续好转，只要明年也双位数增长，到2020年以后每年6个多亿的研发就该出成果了