[季报]贵州茅台前三季净利111亿元 同比增6.2%

按照实际收入=本期结转收入+（期末预收款-期初预收款），毛利率、税率、期间费用与报表相同的逻辑，调整后茅台三季度实际收入和净利增长百分之四十一，前三季度增长百分之十三，扭转了上半年下降的局面。但是实际每股收益仍然比会计收益少一元多。另外三季度的增长主要靠新增经销商带来的增量，这一增量能否顺利及时消化是能不能以当前实际收益作为估值的基础的关键。

各位，可口可乐也发布季报了，营收是负增长，比茅台还差。

有点惨淡啊

按peg指标，6倍pe比较合理，还有一半下跌空间

自己关注的股票都还没有出三季报，就凑个热闹，看看茅台的三季报。大家都在关心茅台的销量啊什么的，我倒是看到了一个有趣的“预付款项”，从年初的38亿，增长到65亿。然后查查年报，半年报，尼玛茅台这是在搞仁怀市房地产开发啊。预付给当地财政的土地出让金就有约20亿。

看了好多茅黑、茅粉的辩论，很简单，茅黑们继续融券做空，茅粉们继续买入，争吵有蛋用。

多放了3000吨，毛估估多创造了45亿左右的营收，如果没有这3000吨，实际营收就是180亿不到了？这是渠道上的销量，终端上的销量呢？电商上的销售是新进新出，所以很多电商卖的货都是最近生产日期的。

3季度环比增长，是否有考虑季节性因素？

业绩比预期的好，绝对估值来看，10倍pe，对增长缓慢的公司，算是一个合理的价格。短期内会反弹。相对估值，也一般。可以作为配置选项，仓位原因，懒得动了。