增加应付票据和应付账款合计64亿元，预收款项减少2亿元。考虑公司资本支出已较之前下降，工程款进入支付期(购置长期资产现金支出89亿，在建工程和无形资产合理增加62亿，表明当期工程款类应付款项偿付减少27亿元)，因此，公司很可能利用延长原材料供应商货款(增加赊欠约93亿元原材料货款)账期来贸易融资，客观上掩饰了公司经营性现金流已低于净利润、且实际已为负11亿元(经营现金流82亿减去上述新增贸易融资93亿元)的严峻现实，这对一家非付现成本比例较高的重资产企业来说，经营状况和盈利质量不高的问题显得尤为严重。

而管理层对经营现金流以及主打产品未来销售价格预期谨慎，可能是其美国项目延缓的主要原因。

截止20190630，公司账面货币资金仅60多亿元，较年初减少20亿元，剔除应付票据质押保证金10亿元，实际可使用资金仅50亿元，而且这是公司付息融资增加36亿元后的结果——短期借款增加60亿元，长期借款减少24亿元。

毋庸讳言，投资是一场修行，万华是我初步了解过的公司，其目前处境与当初预判之顾虑还是比较吻合的。换句话说，即使没有头寸，对自己否决的标的回顾反省一下，也是对投资者自身的反省，找差距才能有所心得和新得。

钢铁，船运寡头？你在拿我寻开心么？mdi世界范围内就5、6家。钢铁、船运几家？

钢铁，船运寡头好多年了吧，好像还不赚钱。（不熟悉，举个例子，请指教）

对了，忘了算进去是他老婆账户嘛。

有啥难说的，寡头联盟成员都不赚钱还不是底部，真当它们是街边小作坊呐。

是否周期底部，很难说哦。。。

130亿应收，近100亿库存，13亿商誉，70亿银行借款，150亿应付欠款........资产负债表恶化，就快玩不转了，给予垃圾评级....

据说叶世萍也是孙大户的马甲

没机会在买到低价了

很优秀的一家公司了