$嘉化能源(SH600273)$ “好”的回购，从来不是以阻止股价下跌或者催升股价上涨为目的。而是在公司保有充足的“现金”维持企业运行及流动性需求的前提下，在股价远低于保守估算的企业内在价值时，采取的“赚取市场便宜，增重股东持有价值”的自我升级优化行为。
所以，判断一个回购是否是一个优秀的回购只需要判断两点：
一、公司此时是否有足够富余的弹药进行回购？
二、这个回购时机，公司是否能赚到便宜？