中规中距，略有隐忧。利润主要靠房地产和投资，持续性存疑。地产还能支撑一两年利润，以后不太好维持现在的利润率。主业服装有些增长，但很难填补房地产和投资的缺口。可能会并购品牌公司，但并购也是有风险的。整体看，3年后的业绩很难有增长，能维持现在的状况就算不错。投资收益主要靠分红。提到了传承，还要观察传承进展情况。

分红分的太少了，这么多年老李苦心经营有多不容易大家有目共睹，中信股份的投资我一直说是老李当年被某个组织给忽悠了，我一直是最坚定支持老李割肉止损的，当年还有某些雪球用户在贬损我，说中信股份是雅戈尔怀抱金砖，那些人这两年都再没有见到了。一路跌到今天这个坑已经是很大很大了。回购注销比回购强，老李年年回购，年年股价贴权，看看今年的注销会不会带来新的变化，回购注销是不是也会有一个行权后的缺口呢？雅戈尔我从15年持有到今天，分红加T已经赚钱，但如果当时我持有宁波银行要比现在赚的多很多了，未来底仓是不会动的，希望股性能活跃一些有T的空间，现在连T的机会都已经没有了，呆滞了。

注销了4.6%的股本，分红每股2毛，我个人觉得可以。
回头详细看看。

总的感觉，雅戈尔的钱太多了，有不少投资项目的收益率和效率都太低。比如天津天塔这种项目，其实毫无意义，远不如把钱还给股东（通过分红或者回购注销的方式）。
如果去年做出的“退出纯粹财务性投资”这个战略不能得到不折不扣尽快执行的话，雅戈尔就是在浪费自己和股东的宝贵时间。$雅戈尔(SH600177)$

雅戈尔这个投资收益是怎么回事？宁波银行按权益比例的话应该不止这点儿啊，再加上减持套现获得的7亿多，应该25亿才对吧？ $雅戈尔(SH600177)$

老李同志说: 今年分红表面看是两毛，但是加上2019年的回购金额，大约分红五毛二分了，证监会都是这么算的。 泳按: 这么算也没毛病啊，谢谢老李同志了。