大超预期，嘉士伯666

扣非利润按低值看 四季度亏损了

存量市场能创造这么多利润，嘉士伯的手段是高

同样是卖啤酒的雪花和青岛，利润为什么卖不过重庆啤酒呢？

追溯重塑

业绩预告20年备考归母净利同比+5-11%，备考扣非净利同比-7%-+15%。 多款高档新品蓄力，有望通过产品结构升级实现间接提价。