说说个人三个方面的观点吧。
第一,磷酸铁的质量已经完全合格了,急着放量拉产能。前段时间对于磷化工转到磷酸铁的产品,市场还是有疑问的。云天化也是几次小批量的改进,三季度报的时候说已经OK了,依旧还是有人不信。那么这次50亿可以说是明确表示,质量合格,要放开拉产能了。
第二,云聚能和天安化工分开搞。这个我有点困惑了。我们先看此前云天化和华友的公告,“云天化的公告显示,公司此次与华友控股的合作标的是两家公司,一是云南云聚能新材料有限公司(下称“聚能新材”),二是云南友天新能源科技有限公司(下称“云南友天”)。”
可见云聚能是和华友一起搞的,磷酸铁和磷酸铁锂各负责一段。其实按照产能来说,上个20万吨已经不少了啊。毕竟华友那边要配套上了磷酸铁锂产能才算实现闭环。
那么天安化工这边30万吨,用了15亿。是什么意思呢?应该是另一家合作方吧。按照比例,30万吨需要30亿,但是只要15亿,大致也说明,这个项目已经完成一半以上了。我很好奇天安化工磷酸铁的下家是谁。
第三,我的困惑是可交换债的转股价是26.75,现在按照20日均价的80%定向增发,这前后利益怎么协调?
第四,按照现在这个速度,我们可以大胆预计,2023年底,云天化新能源利润将稳稳的超过化肥产能。没有任何悬念。