澄星还是负债率太高，仅财务费用一项就增加了6000多万相当于去年全年净利润。干啥了？支付短期借款利息了。之前我就提过怕财务费用降低企业利润，不幸言中。管理层差评，动作太慢，现在才知道把短期借款逐步转移至长期贷款。18年央行加息也不是不可能。不过企业经营基本面还是有所改善，黄磷5万吨未计入收入主要是客户预定没有发货造成物流公司上半年亏损，市场预计黄磷将进一步涨价。目前看全年业绩与去年不会有大的变化，只是企业的经营压力将逐步缓解，大幅投资即将结束，未来主要是降低企业杠杆率。股价短期承压，长期看涨。