$中国石化(SH600028)$ 好歹一个世界500强央企，出了事情还遮遮掩掩，媒体不报道，根本不跟股民说，媒体报道了，跟股民还不敢详细说，到底有多大问题，有多大敞口，最高会面临多大的损失？怎样决策的，投资者一头雾水，你说股民因为这事遭受损失，是不是隐瞒和欺骗导致的损失，我觉得中国石化的美国ADR$中石化(SNP)$ 的美国投资者肯定会对中石化提起索赔，中国国内投资者就这样吧

今年最后一只黑天鹅浮出水面。哦，是浮出油面！

说明一个问题，不是领导的钱不心疼。

澄清表示是真的

中航油的前车之鉴


中石化今日栽的跟头让我们十四亿中国人都大吃一惊，然而14年前中航油就有了这样一个前车之鉴。都说中石化和中国远洋、深南电、南方航空、东方航空、中国国航一样被高盛坑了一把，那么我们就从同样被高盛“算计”过的中航油身上回顾一下，这到底是一个什么局？


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1中航油事件的时间轴


中石化具体是怎样的“神操作”导致巨亏我们目前还不得而知，但是我们可以简单回顾一下中航油的历史教训：


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2003年4月，中航油集团被批准进行境外期货交易。


2003年下半年，中航油开始交易石油期权，初涉及200万桶，中航油获利。


2004年一季度：油价攀升导致公司潜亏580万美元，公司决定延期交割合同，期望油价能下跌；持仓随之增加。


2004年二季度：随着油价持续升高，公司的账面亏损额增加到3000万美元左右，公司因而决定再延后到2005年和2006年才交割；持仓再次增加。


2004年10月：油价再创新高，公司此时的持仓达5200万桶石油；账面亏损再度大增。


2004年10月10日：首次向母公司呈报交易和账面亏损。为了追加保证金，已耗尽近2600万美元的营运资本、1.2亿美元银团贷款和6800万元应收账款。账面亏损高达1.8亿美元。


2004年10月20日：母公司提前配售15%的股票，将所得的1.08亿美元资金贷款给中航油。


2004年10月26日和28日：公司因无法补加一些合同的保证金而遭逼仓，蒙受1.32亿美元实际亏损。


2004年11月8日到25日：继续遭逼仓，截至25日的实际亏损达3.81亿美元。


2004年12月1日，在亏损5.5亿美元后，中航油宣布向法庭申请破产保护令。


2006年3月21日，新加坡初等法院对时任中国航油（新加坡）股份有限公司执行董事兼总裁陈久霖做出判决，陈久霖必须服刑四年零三个月，同时遭罚款33.5万新加坡元。


2中航油事件的疑点


根据中航油的巨亏45亿人民币（2004年的45亿）的经历，我们关注以下几个核心关键点：


1）我们稍微了解一点期货的投资者都会知道，期货市场是有保证金制度的，当亏损达到一定程度的时候，必须执行斩仓操作将亏损控制在可控范围内。那么为何中航油没有这样做？


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中航油作为卖出看涨期权方，在期权合同订立之时，收到买方所支付的该期权合同的价格。对于买方这个支出是固定的，所以作为卖方的中航油的看涨期权的收益就是固定的，但其亏损就是无限的。这是一个有限收益与无限亏损之间的博弈。换句话说：中航油把自己的亏损置于无限的敞口中！


而除了这个中航油原本有一个完善风险控制体系，但这套风险体系失控了。


公司内部规定，损失20万美元以上的交易，都要提交给公司的风险管理委员会评估；而累计损失超过35万美元的交易，必须得到总裁的同意才能继续；而任何将导致50万美元以上损失的交易，将自动平仓。


据统计，按照中航油的风险控制体系的内部规定，最终的亏损额够报告250次，够斩仓110次，最终所有这些斩仓都没完成。


据知情人士称，衍生品业务陈久霖个人并不是特别熟悉，刚开始赔的数额是隐瞒的，陈久霖知道情况之后曾经发出了十二封电邮让交易员斩仓，陈久霖清楚地记着其中的两封电邮的内容：


一封是2004年1月25日很清楚地告诉他们：任何人任何时候只要亏损额达到50万美元，就必须立即斩仓，没有妥协余地；


还有一封是在7月15日发出的很简短，就是要求必须斩仓！


总结来说：中航油就像泰坦尼克号一样，一次次错过拯救自己的机会，原因总结有三：


一是投机衍生品是公司熟悉的业务，虽然陈久霖并不是很精通它，一度希冀价格可以在上下波动中回到原点；


其二，公司的国际咨询机构高盛和日本三井一致认为斩仓并不可取，挪盘是惟一的也是最佳的措施；


其三，交易员和风险管理委员会自始至终在隐瞒着亏损的数额。


2）中航油亏损的45亿人民币落入谁的腰包？


对手是日本的三井物产公司。


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三井物产作为三井财团（日本四大财团之一）的一员，拥有世界上很多油田的股权，是这场赌博的庄家(受益者)。


在这场赌局中，三井财团有两个重要的关键成员，一个是日本“三井住友银行”，向赌徒“中航油”进行放债；另一个是参股三井住友银行的美国“高盛公司”，通过其在新加坡的子公司“阿尔龙”向赌徒“中航油”提供财务管理和期货交易咨询。


显然，在一个四人游戏的麻将赌桌前，三井财团占了三个位子，并扮演着不同角色，而另一个位子留给了“中航油”。


由于三井物产拥有全球的贸易和情报网络，加上财团另一成员“商船三井”掌握的全球货运订单情报，就可以轻易判定石油价格将持续上涨，提前埋下大量订单。


只要“中航油”不断从“三井住友银行”借钱，然后按照“高盛公司”的意见投入赌局，其结果不言而喻。


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说到这里，我们也不难对中石化事件背后的复杂性有个大概的认识，70元做多原油，现价40多，这种好像隔壁打麻将大妈的低级操作，在某些特定情形中，面对高盛这样的世界顶尖玩家，要想完全识破的确有难度！

无耻混蛋

亏了国家的，有人根本不在乎，亏的钱流入了谁的口袋？有没有腐败？有没有利益输送？请给国民一个交待