海外货币环境偏宽松,有望引导美国实际利率下行,对于黄金的影响相对积极。其次,全球央行持续购金,2023 年净购金规模再度超过 1000 吨,央行购金需求位列历史第二,仅次于 2022 年。第三,地缘冲突持续,在大类资产不确定性加大的背景下,黄金具备重要的配置价值。