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怎么看都是一头雾水的季报。收入增加20%，成本只增加1.6%，给出的理由是“推出高增值产品”。而抗生素占比仅从41%下降到37%。单纯看销售费用 增加50%，理由是销售员加薪以及收购的济南罗欣并表。考虑公司可能存在多变的记账规则，将销售费用和主营成本加总，占比收入约78%，与去年全年77%差不多，与14年Q1 73%上升了5%，直接导致收入增长明显的情况下，利润倒退11%。收购医药贸易公司及开办罗欣生物都可以认为是好事情。暂时性的费用率增加会在收入增长后得到控制。不过从主营成本的增长率来看，真实的收入增长应该没有20%这么多。另外管理费用占比增加2.45%个点，理由是罗欣生物的研发业务。