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思摩尔雾化电子烟设备制造龙头稳固，主要供货产品VUSE Alto FDA 审核即将落地及FEELM Air/Max 新技术推向市场，业务有望回暖;医疗雾化打造第二增长曲线，公司研发投入节奏加快，成果有望年内产业化落地。
根据财政部、海关总署、税务总局共同在10月25日发布消息称，自11月1日起，电子烟被纳入消费税征收范围正式执行。而后11月3日晚间，思摩尔国际在港交所公告称，据集团初步理解，集团在中国内地接受电子烟品牌企业委托生产、销售电子烟，或出口电子烟，不需缴纳消费税（目前政策出口电子烟适用出口退(免)税政策，不受消费税影响）;于2022年第三季度，集团约22%的收入来自于中国内地。对于征收电子烟消费税，集团表示坚决支持和拥护，集团认为该政策有利于行业的可持续健康发展。
随着电子烟消费税的实施，多家电子烟零售商也守在全国统一电子烟交易管理平台前等待电子烟国标产品的含税批发价和建议零售价的更新。根据最后的结果，悦刻、柚子、魔笛、小野、刻米、火器等品牌的烟具及烟弹均出现不同程度的上涨。以受众较为广泛的悦刻为例，其四款烟具批发价涨幅从32.83%至95.3%不等，建议零售价涨幅从33.52%至97.49%不等。
思摩尔国际系悦刻的代工生产厂商，除此之外，柚子、雪加、魔笛这几家国内头部的电子烟品牌均是思摩尔国际的客户。从多个角度看，思摩尔国际在国内市场的份额不容小觑。根据 Frost & Suvillian 的市场规模数据，2021年公司全球市占率达到 22.8%。根据公司财报，2022年上半年，来自中国内地市场的营收占比为30%。
思摩尔雾化电子烟设备制造龙头稳固，医疗雾化打造第二增长曲线。公司以雾化芯技术为核，业务不断外延，打造国际化雾化技术平台型企业。新型烟草领域业务由于监管政策悬而未决承压，但公司与核心客户合作关系稳固，伴随强监管下市场集中度增加，公司主要供货产品VUSE Alto FDA 审核即将落地及FEELM Air/Max 新技术推向市场，业务有望回暖。医疗雾化方面，公司研发投入节奏加快，成果有望年内产业化落地。
中信证券在发布的研报中指出，国内政策底部清晰，供需再平衡有望于年末逐步明朗。公司一次性小烟及医疗雾化等业务有序推进，迈向雾化技术平台型公司。
思摩尔国际系悦刻的代工生产厂商，除此之外，柚子、雪加、魔笛这几家国内头部的电子烟品牌均是思摩尔国际的客户。