终于等到中报，整体还是比较稳定，没有惊喜也没有惊吓。但是因为旗下有些公司的亏损，导致能看到的利润是亏损的。金山软件的投资完整的做了一回过山车，这里面确实是有问题的。主要问题是犯了低估值偏好的毛病，现在看这是个大问题，只注意公司的净资产和市值的关系，忽略了净资产里面的现金大多是子公司的。关于控股公司金山办公的市值问题，如果不能变现的控股，那么可以忽略。
如果想投资wps，不如直接等待金山办公；想投资游戏，金山的游戏明显在行业中没有地位。这笔投资目前还是赚钱的，不过自己的投资逻辑改变了，金山软件已经不符合我的投资逻辑了。计划近期清仓。
投资的标的还是要主业清晰，没有太多负面因素，需要是好行业+好公司，估值不要太执着。市场信息十分充分，低估值一定有低估值的背后因素，何况估值不低的只有所谓净资产的企业，不能清算分配的净资产，也没什么意义。

互聯網泡沫要破了

糟糕的金山云，可惜了好好的办公软件和网络游戏。想不明白当初为何要搞云基础设施运营，也想不出来接下来有什么办法扭转局面，痛。