$首创置业(02868)$
15年度报告摘：營 業 收 入 約 為 人 民 幣15,833,595,000元（二 零 一 四 年：人 民 幣10,057,967,000元），較 二 零 一 四 年 增 加 約57%。
看着很喜人，但问题多多哦，简单列举。
1，营业利润36.08亿，较14年增长26%，但是有水分，其中来自公允价值变动公允价值变动15.53亿，投资收益2.7亿。共18.24亿。
2，存货增加93.21亿
3，一年到期非流动的负责增长18.4亿，长期借款增加63.37亿，长期债券增加91亿，负债率从去年72%上升至77%
4，房租销售增速很不错但价格对比均价偏低，大甩卖？
2015年建成面积296.1万平方米，销售278.74万平方米，仍计划新增343万平方米。
5，对外担保400多亿。

结论：财务风险增大。。债务违约风险增加。
仅供参考

主要是大批三四线楼盘15年集中结算，毛利降到12%，微利了

每股收益0.90元，派息0.2元（人民币）。

3元的票发2毛红利，良心资本家了。
看看神创的票，300元的票也发不到2毛的红利。

不要脸，派息这么少！