仔细看了下，挑几个重点说吧：
1. 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集團實現收入為人民幣847.25億元，較上年同期收入人民幣787.61億元（經重列）增長人民幣59.64億元，增幅為7.57%。
 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司歸屬於母公司所有者的淨利潤為人民幣24.47億元，較上年同期本公司歸屬於母公司所有者的淨利潤人民幣23.20億元（經重列）增加人民幣1.27億元，增幅為5.47%。
收入增长7.57%，利润增长5.47%，肯定是不及预期的。2023年12月华泰证券研报预估利润为26.5亿，2024年2月民生证券研报预估25.1亿。
2.利润增长不及预期的主要原因是研发费用从60亿增长到75亿，这是好的方面，总比管理费用、销售费用失控要强。
3.少數股東損益从35亿增加到42亿，快于归母淨利潤，有些子公司利润增长比较好。
4.最值得关注的是合同负债从年初的247亿减少到191亿，甚至低于2021年底的213亿。反映了军工订单的青黄不接，肯定会影响2024年的收入，当然如果2024年的订单增长也可能驱动股价上涨，这个有待跟踪。
总之，目前10倍PE，3%分红，0.74PB，8%ROE，10%左右的成长性，中规中矩，吸引力一般，并且按照合同负债的情况24年上半年收入可能会下滑，按照港股的尿性，8%ROE给到8PE就差不多了。不如买哈尔滨电气这种10PE，2024年利润还能增长200%的股票。$中航科工(02357)$哈尔滨电气(01133)$

$中航科工(02357)$ 有点差强人意

研发费用增加了15.7亿。

成长不足，分红又抠抠搜搜