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转自香港经济日报

內險季績平保跑出 盈利漲85%
A股牛市 投資收益飈175%最勁
平保（02318）、太保（02601）及新華保險（01336）昨接力公布首季業績，險企受惠A股牛市，投資收益大豐收，平保升175%最勁，連同核心業務保險一環計算，平保同樣表現最佳。

連同核心保險業 平保最佳

今年首季度A股升16%，令各險企的投資收益按年大升，平保投資收益升175%至339億元（人民幣．下同）表現最佳，國壽（02628）的59%升幅為行業最低。

投資收益好壞，亦左右險企盈利表現，撇除去年首季度基數偏低的新華不計，平保盈利升85%至200億元最搶鏡，太保亦升53%。

分析認為，各行的投資收益均因A股上升而水漲船高，而該收入項目會隨市況而波動，要選出優質內險股，應看主業保險業務表現。

國壽新華退保金飈 拖累盈利

內地險企近年受銀行理財產品銷售搶客影響，退保情況嚴重，間接令承保利潤下降。當中，國壽退保金按年升193%至587億元，受影響最大；新華退保金亦升190%至307億元，兩險企退保金大增，主因依賴銀保渠道銷售所致。

相反，平保及太保因為較依賴代理人渠道而受影響較微，太保退保金升69%，平保未有公布相關數字，但其已賺保費升19%表現冠絕同業，兩險企於利潤能力較高的個人業務保險銷售增長，分別為17%及23%。

德銀報告指出，太保的退保情況較國壽及新華輕微，相信令其長遠盈利能力更有優勢，故維持買入評級，目標價看37.5元。

券商最看好平保 看淡新華

據彭博資料顯示，證券界亦對平保最為看好，逾90%大行籲買平保，新華保險則被看淡，僅46%券商籲買。

有外資分析員指出，平保除保險業務外，平安銀行表現亦不俗，相信互聯網金融的發展在不久將來會為集團帶來盈利貢獻，多項業務均受惠於內地政策發展，故證券界最看好平保。

他續稱，其他險企盈利反彈，主要為A股造好帶動投資收益，在減息周期下，銀行理財產品吸引力勢下降，着重銷售員渠道的險企如平保及太保會更受惠。

我的妈呀，这是什么业绩？你们眼都瞎了？中国平安如果去掉一季度比去年多出来的投资收益，业绩是负增长啊，卧槽！到底是隐藏利润了，还是就这么差，如果把平安银行的贡献再去掉，其他部门他吗全部负增长！就这逼业绩，你们还叫好？

亮瞎眼的业绩

利好出货

希望平安的股东每人至少买份平安保险！

平安的周报太复杂，看不懂呀。有两大疑问，请高手释疑：1. 没有释放浮赢（综合收益看不到），投资收益大幅增长是哪来的？2.一季度居然没有产生浮赢？大牛市，权益投资是怎么搞的？