$美高梅中国(02282)$ 2015年业绩初印象：

净负债攀升至63亿，资本负债比率56.2%。借款融资加权平均利率为4.53%，2014年为5.42%。债项融资成本摊销1.62亿，14年为0.69亿。大部分进入在建工程的资本化利息。
15年全年股息比14年下降了约三成。
呆账拨备1.863亿港元，14年0.982亿。
美高梅路氹预计在17年一季度底前开业，当前预算保持在240亿港元。
经营收益下降32.5%，其中VIP下降43.9%。

未来猜想：
16年融资成本进一步攀升，当然大部分继续资本化。
股息可能继续下降。
16年随着竞争对手在16年中期的开幕，市场份额将小幅下降。

债台高筑，开始削息了。