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$中国三江化工(02198)$
回溯下历史,目标公司2011年成立,实收资本8亿,2013年的股份结构为三江 6亿持股75%,出售方9600万,持股12%,独立第三方出资1.04亿,持股13%。出售方在2017/12/15 以2000万元出售2.5%股份,倒算企业价值为8亿,与实收资本相同;在2020/8/31以7220万元出售9.5%股份,倒算企业价值为7.6亿,而根据关联交易通告,目标公司整体估值为12亿,相当于打了6.3折购买,而目标公司截止2020/7/31的7个月未经审计纯利为1.55亿,简单年化后年度纯利达到2.65亿。
为什么买?为什么卖?
考虑三江的半年盈利3.74亿,而市值只有25亿港币,半年度的分红收益率就达到0.125港元/21港元=6%水平。只能说化工行业赚的钱都不是钱