CGII HLDGS(01940)：针对公司的申索已终止

$CGII HLDGS(01940)$ 因为前管理层团队搞钱，现在已经被彻底踢出了，公司的帐经过法务审计，非常干净，该拨备的都已经拨备，公司的管理层基本上已经全部更新，现在已经完全被河钢集团集团掌控，为其未来资产注入奠定了基础。


CGII HLDGS(01940)现在是河鋼集團持股35.99%，中銀國際投資有限公司(中国银行全资子公司）持股39.01%，二者合计75%，央企+国企的强势联合。
$河钢股份(SZ000709)$ $中国银行(03988)$ 



CGII HLDGS(01940)上市时有同业竞争的条款，在招股书中披露与河钢集团的协议，等到CGII HLDGS上市后，若CGII HLDGS要求收购，河钢集团则须按照协议转让相关工业气体资产给CGII HLDGS，此外，CGII HLDGS享受优先购买河钢集团工业气体资产的权力。河钢集团及其附属公司的工业气体资产指的是河钢集团及其附属公司用于钢铁生产的附属设施。河钢有资产，中銀有资金，天作之合太完美了



CGII HLDGS(01940)迈上成长新征程：加码优质气体，进军“高精尖”领域

CGII HLDGS的业务有了新的地位，有望开启二次增长。未来，CGII HLDGS有两个较为确定的新增张驱动力。

首先，是即将到来的对优质气体资产的布局。公司在招股书中披露与河钢集团的协议，等到CGII HLDGS上市后，若CGII HLDGS要求收购，河钢集团则须按照协议转让相关工业气体资产给CGII HLDGS，此外，CGII HLDGS享受优先购买河钢集团工业气体资产的权力。河钢集团及其附属公司的工业气体资产指的是河钢集团及其附属公司用于钢铁生产的附属设施。

河钢集团由我国两大钢铁集团-唐钢集团、邯钢集团强强联合组建而成，是全国第二大钢企。根据河钢集团最新的中期票据募集说明书，截至2019年末，河钢集团总资产规模达4,620.54亿元，年产粗钢4,656万吨，掌控国内铁矿石资源量达35.38亿吨，年销售收入在3,547亿元以上。可以推测，河钢集团拥有较大规模的工业气体优质资产。


该并购有两个重要的意义。一方面，将会大幅增厚公司业绩。并购叠加上市募资扩产，公司有望跻身于国产工业气体公司前三玩家。另一方面，CGII HLDGS是河北首家由大型国企转型混合所有制股权的获得成功的公司，混改模式可在类公共事业行业中充分发挥出制度的优势。CGII HLDGS的兼并收购，有望能注入股权混合制的优势，持续优化国有资本运营效率、增强企业活力。此外，通过兼购，公司能进行渠道、客户等的整合，同时拓展业务区域，逐步扩大市场份额，实现1+1远大于2的效果。


其次，公司进军富有前景的特种气体领域。根据招股书披露，CGII HLDGS拟将超过90%的募集资金将计划用于中气投(唐山)厂房的发展采购及搬迁空气分离装置。公司未来的发展策略包括计划在中气投(唐山)厂房生产特种气体及混合惰性气体，预计以气瓶或杜瓦瓶向客户交付的特种气体及混合惰性气体将针对经营钢铁业以外行业的潜在客户。
特种气体主要应用于电子产品行业的生产及制造过程中。半导体产业全产业链自主可控的需求强烈。高质量、高纯度的特种气体是重要的上游材料。目前，电子特气产品已经开始进入国产半导体产业链逐步替代进口，国内电子气体行业将迎来高速增长。


需求刺激叠加政策扶持，我国特种气体行业进入快车道。据前瞻产业研究院提供的报告和资料显示，2010年-2018年，我国特气行业市场规模由118.14亿元增长至296.49亿元，年均复合增长率为12.2%；2019年我国特种气体发展进一步驶入快车道，预计2019-2024年特种气体市场增速可以达到12.0%左右，2024年市场规模中性预测可达1,087亿元。像CGII HLDGS这样的工业气体龙头将迎来前所未有的机遇。特种气体业务为高附加值业务，拥有较高的价格和利润率，预计带来公司业绩与估值的双抬升。


2023年马上看得见的增长：（摘自公司2022中报）
      集團擁有三個營運中的管道工業氣體生產廠房，即唐鋼氣體總部廠房、唐鋼氣體樂亭分公司廠房及中氣投（唐山）廠房。隨著客戶產能擴充，對工業氣體產品的需求增加，本集團未來的業務發展有望穩定增長。氣體需求增量，主要體現在以下幾個方面：

1. 河鋼股份唐山分公司沿海基地4# 高爐建設。4#高爐及冷軋生產線已於2022 年3 月份開工，計劃於2023 年6 月底投入運行。屆時工業氣體需求大增。為此本公司計劃安裝6萬空氣分離裝置1套，稀有氣體精製裝置1 套。中气投（唐山）空分气体项目年销售收入5.36亿元，年利润总额5096万元，销售税金及附加3000万元。


2. 河鋼股份唐山分公司沿海基地冷軋生產線建設。冷軋生產線已於2022 年3 月份開工，計劃於2023 年3 月底前投入運行，本公司計劃建設800Nm³/h制氫裝置2套。

3、 鐵產量提升措施－高富氧。高爐在大風量的基礎上提高富氧，逐步提高壓差水平， 靠大風量、高頂壓、高壓差、高富氧提高產量。