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20210314价3.6（PE26）高估，合理价2.5元左右，即市值40亿（按PE18）。
一、概况：
201906上市，浙江，非港股通。三所学校3.6万学生：浙江长征学院1.1万、郑州学院2.3万、浙江某高中0.1万。
会计期止1231。
二、问题：
1、师生比例远不足1：18，职工总数1650人，以老师60%计约0.1万人，师生比近1：36。
2、工资过低。上半年薪酬5550万，折人均工资约3.4万。中报P16。
3、所得税负不足1%。利润总额1.6亿，税180万。
4、学校利用率高，潜力小。浙江高校94%、郑州100%、浙江高中90%。
三、优点
1、负债率低，且无银行贷款，利于扩张。2020上半年资产21亿+，净资产20亿。仅有1亿应付款及应计费用。
2、202011公告新招生增19%，在校生增14%；
四、结论：高估，合理市值40亿。
1、当前价3.6元，市值58亿。预告全年净利超50%至2.6亿。折PE约23倍。
2、利润高估。估全年收入5亿，按一般高校净利率40%—45%，约2.2亿左右。折PE26倍