賬 齡：181至365日 866,844  超 過365日 763,432

这个有点不乐观啊

这个公司坑害股东没底线，从1.4港币拿到现在，是一点希望都不给股民

因为应用IFRS9，应收坏账拨备大幅增加。
IFRS9对于应收减值的调整：

重点1.财务费用增加4700万，上半年金融去杠杆导致贷款利率增加心引起。
2.由于香港新会计准则，被动拨备增7千万左右。
3.毛利率提升0.4百分点。
4.营收大增，但应收账款增幅不算大，公司在有意控制。
情况在好转
个人觉得这个公司最大价值在于便宜。
风险在宏观经济不确定性。
$江南集团(01366)$

乏善可陈

其实一直被提示股权集中，但股东一直舍不得卖太多。经营正常估值恢复正常就行。行业前五怎么说估值都不应该垫底吧？至于利润应收费用等数据，其实没什么好担心的，传统制造业这些数据要好看太容易，只要经营恢复正常在。

行政开支多了0.54亿，销售费用多了0.45, 利息支出多了0.48，三者加起来了1.47亿。再加上拨备增加的8千万，一共多了两亿多，太狠了。尤其是行政开支，简直乱来。
好消息是，这些都是自己控制的，行业的问题算是出清。而且，增加高毛利产品，搁置低毛利的裸电线，就是说有能耐挑肥拣瘦了。
其实总体好坏差半。维持下半年，明年继续改善的观点

坏账拨备7000多万元，部分可能是藏利润的，实际可比业绩3分左右。年化6分，实际PE6-7倍

再等到年报，如果还不分红，果断离场认亏走人！合伙做生意不是这么个玩法！

有个疑问，有盈利，没有分红，为啥所有者权益反而变少了？