复旦张江(01349.HK)前三季度净利润1.18亿元 同比增长40.84%

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邀请葛总加入01349股东群！

过去五年销售增长缓慢，主要还是里葆多起起伏伏造成的，同时复美达上市时间不断推迟。展望下一个五年，我觉得还是比较乐观的。
艾拉有望保持15-20%的持续增长。艾拉的净利润率超过50%，这个会推动研发前利润快速增长。复美达现在看不清楚，不过希望5年后能够达到4-5亿的水平 （感觉这两年复美达的营销投入有点保守。希望能够加大投入）。里葆多应该也能卖到5亿吧。
这样计算，2023年，艾拉8亿，里葆多5亿，复美达4亿，合计17亿。利润方面，艾拉4亿，里葆多1亿，复美达2亿，合计7亿。然后就看研发投入是多少了。假设50：50，那么净利润大概3.5亿。假设25PE然后折现到现在，估值也就是合理。
那么关键就是这五年公司的管线方面会不会有突破：
艾拉新适应症，奥贝胆酸次仿上市，复美达美国上市，CD30 ADC, JAK1，如果能够突破1-2个，才能带动估值上一个台阶。

希望葛总多出来多说几句

有些媒体报道…也太无节操了…

主要是老葛的话能不能信啊，交大昂立是前车之鉴，复旦这个吹了这么多年还是不温不火

180亿要推迟几年了

是个很好的公司，等待AH互联，国内屈指可数的纯正新药开发公司，估值肯定不是港股给的这么点，多年来港股苟且的很，估值世界最低，心态最保守，胆子最小，这股需要A股上市后，最为估值之锚，来带动港股.

与中报相比，三季度营收2.3亿，利润0.28亿，感觉偏低。按目前趋势，今年利润顶多1.5亿，市盈率30+，在满地两三倍市盈率的港股市场，估值有点高。