希望葛总多出来多说几句
艾拉有望保持15-20%的持续增长。艾拉的净利润率超过50%,这个会推动研发前利润快速增长。复美达现在看不清楚,不过希望5年后能够达到4-5亿的水平 (感觉这两年复美达的营销投入有点保守。希望能够加大投入)。里葆多应该也能卖到5亿吧。
这样计算,2023年,艾拉8亿,里葆多5亿,复美达4亿,合计17亿。利润方面,艾拉4亿,里葆多1亿,复美达2亿,合计7亿。然后就看研发投入是多少了。假设50:50,那么净利润大概3.5亿。假设25PE然后折现到现在,估值也就是合理。
那么关键就是这五年公司的管线方面会不会有突破:
艾拉新适应症,奥贝胆酸次仿上市,复美达美国上市,CD30 ADC, JAK1,如果能够突破1-2个,才能带动估值上一个台阶。
是个很好的公司,等待AH互联,国内屈指可数的纯正新药开发公司,估值肯定不是港股给的这么点,多年来港股苟且的很,估值世界最低,心态最保守,胆子最小,这股需要A股上市后,最为估值之锚,来带动港股.