$新华保险(01336)$ 投資收益率亮眼，投資了不少公用事業股吧？

新华保险在我眼里，就是手握净资产1756亿和907亿有效业务价值的保单，同时每年创造48亿新业务价值的帅小伙。净资产和存量保单这部分每年预期回报保守一点估计，差不多有150～200亿吧。新业务价值48亿比较低。每年内含价值增长198～248亿。但新华保险H现在才卖630亿港元。市含率0.22。市盈率不到3倍，市净率0.3。ROEV 34%～42%。相当于用0.22的折扣买收益率30%的资产。保险公司只要用ROEV评估收益，就好得难以置信。
问题在于新业务价值增长偏低一点，入水（新业务价值增加）小于出水（预期回报折现）。但估值如此低残，即使每年只有100亿预期回报，也值。
新华保险分红率也还不错，各种偏差也在正常范围。

上半年业绩还不错呢，股票仓位比其他保险公司要重达到24.6%了，如果股市转暖，业绩一定不错，港股的估值很低。