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只有麥格理拿不夠貨,車開了
麦格理算个啥,是个球吧
继续看空的观点中的依据也是引述管理层的,但是结论和我是相反的。1、管理层觉得下半年销量在价格维持温和之下销量将环比增加,连麦格理也调升了22年盈利预测,这都是基于上一年能耗双控下有价缺量的低基数作出的判断。目前市场还没有形成对销量在下半年提升形成一致预期,依然是看衰销量为主。我认为预期的变化将在下半年的数据中开始显现。2、核心利润不及麦格理的预期,但事实上是和市场的预期相近的,股价一路走低已经充分反映。3、认为水泥行业下行周期不应增加投资,觉得举债时点不正确。我认为这点没有从企业经营和策略的角度出发,也没有从国家放贷政策考虑问题,单纯看到财务风险。那就单讲财务风险,诚然自由现金流会进一步减少,但目前融资成本普遍低,要明显优于之前一段时间某些企业高价抢矿建线。经营方面,再造一个润泥的口号已经喊了多年,骨料矿藏都已入表,部分的风险已经反映在股价之中,相反,不加杠杆经营,增加份额,在下行周期更容易被海螺中建材挤走。$华润水泥控股(01313)$