$H&H国际控股(01112)$ 预计上半年EBITDA低单位数增长， 其中奶粉下降低单位数（岂不是由于澳优和飞鹤？），因为有并购的财务费用核心利润下降25-35%。去年各行各业加杠杆做并购的朋友估计都在后悔。现在估值大概是21年核心利润的7PE，股息率5.5%。

这家一直借钱收购，太激进了。