1、收入大幅增长，各项业务市场拓展比较顺利但增收不增利，公司给的说法是各项原材料涨价，主要产品毛利同比降约5个百分点，所以净利润变化情况主要取决于成本涨价压力向下游的传导力度和节奏。2、七月份天能电池涨价一次，涨幅约10个百分点，涨价后的新订单能够转移原材料涨价压力甚至毛利率还可能同比涨一些（涨价前的订单不在此列）。3、如果前两点与事实偏差不大，那么三季度天能盈利情况要100%比二季度好，至于好多少得看涨价前后新旧订单的占比情况和原材料价格的进一步变化。4、中报存货大幅增长，总额约60亿，涨价前的囤货行为，比较正常，但60亿的存货也就够用两个月吧（我拍脑袋猜的）。5、如果三四季度原材料价格没有进一步大幅上涨的话（涨幅5%以内），四季度利润大概率是同比和环比都有不错的增长。如果原材料价格进一步大涨，那么三季度利润环比增长依然确定，但四季度就不一定了，除非天能电池再涨价。6、远期利润增量主要看储能，新上的39亿磷酸铁锂项目估计一期主要靠储能盈利，天能用铅碳+磷酸铁锂在储能赛道分一杯羹应该是确定性的事，因为这一领域大家都是新手。7、锂电在二轮三轮车推广肯定很顺利，但毛利率肯定很低，有一定的价格转嫁能力。8、锂电在新能源车领域的业务一两年内很难赚到钱，不经过价格血拼不可能抢下地盘的，因为对手们领先且强大。最后综合一下观点：短期三季度利润回升，四季度及明年利润要看原材料的进一步价格变化和成本转嫁的动作；最可见的新的利润增长点是储能；新能源车动力电池业务在价格血拼之前不大可能成为利润点；对了还有氢能，概念挺好的，但比锂电车动力电池更难赚到钱。

铅酸和铅价去年疫情便是巅峰，铅酸想再大幅增加靠电动车已经不现实，加油，天能动力，

抬走，下一个