飞龙股份的一季报，扣非净利率8.8%，去年一季度6.6%，去年全年6%。一季度毛利率20.5%，去年一季度22.3%，去年全年20.9%。毛利率同比有下降。三费率：2024一季度5.8%，去年一季度8.1%，去年全年8.5%。亮眼的一季报主要是因为管理效率的提升。
飞龙股份主要的三块业务：
发动机热管理重要部件，主要包括机械水泵、排气歧管、机油泵产品。2021-2023年营业收入分别为15.6亿，14亿，17亿，占比为50%，43%，42%，占比逐步下降。毛利率波动较大，分别为24.3%，18.51%，21.13%。2022年毛利率下降5.8%，导致当年业绩波动很大。
发动机热管理节能减排部件，主要指涡轮增压器壳体（简称涡壳）产品。2021年-23年营业收入分别为13.23亿，15.1，18.8亿，占比为42.5%，46.37%，45.9%.毛利率分别为18.76%，17.33%，21.27%。
新能源、氢燃料电池和 5G工业液冷及光伏系统冷却部件与模块，主要包括电子水泵系列产品和温控阀系列产品。 电子水泵系列产品主要包括三电冷却电子水泵、发动机电子水泵、电动开关水泵、电子机油泵、电子真空泵等产品。2021-23年营收分别为0.94，2.3，3.74亿元，占比分别为3%，7%，9%，逐步提升。毛利率分别为14%，15.7%，17.46%，逐步提高，但与其他两块业务的毛利率还有一定差异。主要原因应该是产能使用率比较低。
在新能源热管理方面，2022年年报中公布的现有产能600万套，电子泵450万套，温控模块150万只。但2022年的利用率仅24%，2023年40%。另外，2023年定增募投的项目，郑州飞龙年产560万只新能源热管理部件，芜湖飞龙600万电子水泵项目。何时才能满产？
假设新能源热管理业务，2024年营收再继续增加60%，达到5.5亿营收，毛利率19%，新增毛利3000万。
三花的汽车零部件业务，也主要是热管理，2023年上半年营收48亿，净利润6.3亿元，净利率13%。