MHM迈汇消息表示，为了力挺日元汇率，日本当局正不断抛售美债，筹资干预汇市。
本周，日本财务省公布的最新数据显示，上个月日本当局持有的外国证券较两个月前环比减少439亿美元，至9413亿美元。这恰恰与上月日本干预汇市所动用的429亿美元资金接近。值得注意的是，美国财政部公布的跨境资本流动最新数据显示，第三季度中旬日本持有的美国国债规模为1.2万亿美元，这意味着第三季度末到第四季度初期间日本或减持约2600亿美元美国国债。
MHM迈汇最新数据显示，美国新发行国债相比已发行国债的流动性溢价，一直都是华尔街衡量美债市场流动性松紧的重要风向标。目前，美国新发行10年期国债较已发行同期国债的溢价达到七年以来的最高值，表明美债市场流动性正在不断恶化。
MHM迈汇分析表示，当前美国10年期国债的流动性受损最严重，其次是20年期、30年期与5年期美国国债。近日，美联储发布报告警告称，市场深度等流动性指标显示，当前美国国债市场的流动性一直低于历史标准。
“目前，美债流动性主要由全球私人资本买盘维系。但华尔街普遍担心，若日本等国家持续扩大抛售美债力度筹资干预汇市，加之美联储继续缩表，私人资本买盘也未必能支撑美债市场的流动性。”前述华尔街对冲基金经理指出。
据MHM迈汇消息，在多位华尔街对冲基金经理看来，当前美债市场流动性持续恶化，主要受三大因素影响：一是美联储持续大幅加息导致美债收益率飙涨（美债价格大跌），导致大量投资机构纷纷抛售美债避险；二是美联储开启缩表令美债市场不但失去了“大买家”，还进一步加剧了美债抛售压力；三是很多国家央行为了干预汇市避免本国货币大幅贬值，正持续抛售美债筹资。
MHM迈汇分析认为，当前美债市场流动性相当脆弱，可能只需一次冲击就会面临更大的美债抛售潮。一旦美债市场失去流动性，若令美国债务经济模式陷入停滞，整个美国金融市场都将剧烈波动。